Das 20. und frühe 21. Jahrhundert brachte Monte dei Paschi di Siena eine Reihe tiefgreifender Transformationen, die sein historisches Modell herausforderten und bedeutende strategische Veränderungen erforderten. Nach dem Zweiten Weltkrieg trat Italien in eine Phase rascher Industrialisierung und wirtschaftlichen Wachstums ein, die als "italienisches Wirtschaftswunder" bekannt ist. Monte dei Paschi, zu diesem Zeitpunkt eine gut etablierte nationale Institution, passte sich an, indem es sein Filialnetz erheblich erweiterte und seine Dienstleistungen modernisierte, um den Anforderungen einer komplexeren und urbanisierten Wirtschaft gerecht zu werden. Während des Nachkriegsbooms wuchs das BIP Italiens erheblich, und die Bank erweiterte ihr Angebot um Unternehmensfinanzierung, Investmentdienstleistungen und internationales Banking, wodurch sie über ihren traditionellen Fokus auf Agrarkredite und Sparanlagen hinausging. Die Expansion führte dazu, dass sich ihr Filialnetz von etwas über 200 in den 1950er Jahren auf mehr als 1.000 bis Ende des 20. Jahrhunderts vergrößerte, um der steigenden Nachfrage nach Konsumkrediten, Hypotheken und spezialisierter Finanzierung für kleine und mittlere Unternehmen (KMU), die die nationale Wirtschaft antrieben, gerecht zu werden. Dieser strategische Wandel spiegelte eine breitere Evolution von einer sparorientierten, öffentlich-rechtlichen Institution zu einem kommerziell diversifizierteren Bankwesen wider.
Ein entscheidender Moment kam 1995, als die Institution im Einklang mit den breiteren Trends der italienischen Bankenprivatisierung in eine Aktiengesellschaft, die Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., umgewandelt wurde. Diese strukturelle Veränderung, die durch italienische Gesetzesverordnungen wie das Amato-Gesetz (1990) und das nachfolgende Dini-Gesetz (1994) vorgeschrieben wurde, zielte darauf ab, den italienischen Bankensektor zu modernisieren und zu stärken, um der europäischen wirtschaftlichen Integration zuvorzukommen. Während eine bedeutende Rolle für ihre gemeinnützige Stiftung (Fondazione Monte dei Paschi di Siena) – die zunächst eine kontrollierende Beteiligung von über 50 % hielt – beibehalten wurde, markierte dies einen definitiven Bruch mit ihrem jahrhundertealten öffentlich-rechtlichen Status. Die Privatisierung, die im Juni 1999 mit einem Börsengang (IPO) einherging, der bedeutende institutionelle und private Investitionen anzog, hatte das Ziel, die Effizienz zu steigern, privates Kapital anzuziehen und die Bank für eine größere Wettbewerbsfähigkeit im sich entwickelnden europäischen Finanzmarkt zu positionieren. In dieser Zeit gab es einen deutlichen Wandel in der Governance hin zu kommerziell orientierten Zielen, wobei die Renditen für Aktionäre und die Marktkapitalisierung priorisiert wurden, obwohl sie weiterhin von ihrem Gründungserbe und der Aufsicht der Fondazione beeinflusst wurde.
Die Herausforderungen nahmen zu Beginn des 21. Jahrhunderts schnell zu. Die zunehmende Konsolidierung im europäischen Bankensektor, angestoßen durch die Einführung des Euro und die Integration der europäischen Finanzmärkte, führte zu einem verstärkten Wettbewerb durch größere, agilere internationale Akteure wie UniCredit und Intesa Sanpaolo, die aggressiv expandierten. Regulatorische Änderungen, insbesondere mit dem Inkrafttreten des Basel-II-Abkommens in den mittleren 2000er Jahren, erforderten erheblich ausgeklügeltere Risikomanagementsysteme und erhöhte Kapitalpuffer. Diese Vorschriften erforderten erhebliche Investitionen in Compliance-Infrastruktur und Technologie. Intern sah sich die Bank dem Druck ausgesetzt, ihre Abläufe zu optimieren, Kosten zu senken und ihre Kapitalquoten zu verbessern, um neuen internationalen Standards gerecht zu werden. Gleichzeitig erforderte der Aufstieg des Online-Bankings und mobiler Plattformen erhebliche Investitionen in IT-Infrastruktur, digitale Dienstleistungen und moderne Kernbankensysteme, um wettbewerbsfähig zu bleiben und den sich wandelnden Kundenerwartungen an Bequemlichkeit und Zugänglichkeit gerecht zu werden.
Vielleicht der bedeutendste und letztlich problematische strategische Wandel ereignete sich im Oktober 2007 mit der Übernahme der Banca Antonveneta von Santander. Diese Übernahme, die mit etwa 9 Milliarden Euro bewertet wurde, sollte die geografische Präsenz von Monte dei Paschi erweitern, insbesondere in den wohlhabenderen und wirtschaftlich dynamischen Regionen Norditaliens (Veneto und Emilia-Romagna), und die Kundenbasis diversifizieren, indem die mehr als 900 Filialen und 2,5 Millionen Kunden von Antonveneta hinzugefügt wurden. Monte dei Paschi, beraten von Firmen wie Merrill Lynch und JPMorgan, zahlte eine erhebliche Prämie, die auf etwa das 2,5-fache des Buchwerts von Antonveneta geschätzt wurde, um den Deal zu sichern. Allerdings zeigten Branchenanalysten und nachfolgende Untersuchungen sofort Bedenken hinsichtlich des Übernahmepreises und der finanziellen Gesundheit von Antonveneta, das von Santander schnell weiterverkauft worden war, nachdem es im Rahmen einer größeren Übernahme von ABN AMRO erworben worden war. Diese Transaktion, die größtenteils durch Schulden finanziert wurde, belastete die Kapitalquoten und die Liquidität von Monte dei Paschi unmittelbar und schwer, gerade als die globale Finanzkrise zu beginnen begann, und wurde zu einem Brennpunkt zukünftiger finanzieller Schwierigkeiten und Kontroversen.
Die globale Finanzkrise von 2008-2009 verschärfte die Verwundbarkeiten der Bank, insbesondere den Druck auf ihre Bilanz durch die hochverschuldete Übernahme von Antonveneta. Der folgende wirtschaftliche Abschwung führte zu einem Anstieg der notleidenden Kredite (NPL), insbesondere aus dem neu erworbenen Portfolio. Nachfolgende europäische Staatsschuldenkrisen (2010-2012) wirkten sich weiter auf die Bank aus, angesichts ihrer erheblichen Bestände an italienischen Staatsanleihen, deren Wert während Marktstressperioden stark abnahm. Diese schweren externen Schocks, kombiniert mit erheblichen internen Governance-Problemen, einschließlich Vorwürfen der Misswirtschaft und der Enthüllung intransparenter Derivatetransaktionen (wie "Alexandria" und "Santorini", die zwischen 2006 und 2008 initiiert wurden), die darauf abzielten, Verluste zu verschleiern und das Kapital künstlich zu stärken, führten zu einer raschen Verschlechterung ihrer finanziellen Gesundheit. Die Bruttoquote notleidender Kredite der Bank stieg dramatisch an und erreichte 2016 einen Höchststand von etwa 35 %, weit über dem Durchschnitt italienischer oder europäischer Banken.
Als systemisch wichtige italienische Bank sah sich Monte dei Paschi erheblichen Liquiditäts- und Kapitalengpässen gegenüber, die mehrere staatliche Interventionen und Rettungsaktionen erforderlich machten, um ihren Zusammenbruch zu verhindern. 2009 erhielt sie ihre erste staatliche Unterstützung in Form von 1,9 Milliarden Euro in sogenannten 'Tremonti-Anleihen.' Weitere Rekapitalisierungen und staatliche Unterstützung folgten 2012-2013 mit 3,9 Milliarden Euro in 'Monti-Anleihen', die später in Eigenkapital umgewandelt wurden, wodurch das italienische Finanzministerium zu einem bedeutenden Aktionär wurde. Trotz dieser Einspritzungen blieb die Kapitalposition der Bank prekär und sie scheiterte wiederholt an strengen europäischen Stresstests. 2017, nachdem die Bemühungen, eine marktorientierte Lösung zu finden, erfolglos geblieben waren, startete die italienische Regierung eine vorsorgliche Rekapitalisierung in Höhe von 5,4 Milliarden Euro. Dies beinhaltete eine obligatorische Umwandlung von nachrangigen Anleihen in Eigenkapital, was erhebliche Verluste für Anleihegläubiger im Rahmen der EU-Regeln zur "Lastenverteilung" bei staatlicher Hilfe zur Folge hatte. Die Intervention führte dazu, dass das italienische Finanzministerium zum größten Aktionär der Bank wurde und schließlich etwa 68 % ihrer Anteile hielt, wodurch ein erheblicher Teil der Institution effektiv re-nationalisiert wurde.
Trotz dieser tiefgreifenden Schwierigkeiten versuchte die Bank konsequent, sich anzupassen. Umstrukturierungspläne wurden unter der wachsamen Aufsicht der Europäischen Kommission umgesetzt, die darauf abzielten, die Kosten drastisch zu senken, das Kapital zu stärken und nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte abzustoßen. Der Umstrukturierungsplan 2017-2021 zielte darauf ab, die Bruttoquote notleidender Kredite bis 2021 auf unter 5 % zu reduzieren, insbesondere durch Initiativen wie das Projekt Siena, ein Verbriefungsprogramm, das darauf abzielte, bis 2020 etwa 26 Milliarden Euro an Brutto-NPLs abzubauen. Die Bank startete auch umfangreiche Kostensenkungsmaßnahmen, einschließlich der Schließung von Hunderten von Filialen (Reduzierung des Netzwerks von über 2.000 auf etwa 1.400 bis 2020) und einer erheblichen Reduzierung der Belegschaft durch Frühverrentungsprogramme. Gleichzeitig wurden Initiativen zur digitalen Transformation gestartet, die erhebliche Investitionen in die Modernisierung ihrer Kernbankensysteme, die Entwicklung neuer digitaler Kanäle und die Verbesserung der mobilen Bankdienstleistungen umfassten, um die betriebliche Effizienz und das Kundenerlebnis in einem zunehmend digitalen Finanzumfeld zu verbessern. Allerdings bedeutete das Ausmaß ihrer Probleme und die fortwährende Intervention des italienischen Staates, der nach der vorsorglichen Rekapitalisierung von 2017 zu ihrem größten Aktionär wurde, dass ihre Transformation langwierig und komplex war. Diese Phase intensiver Herausforderungen und erheblicher staatlicher Unterstützung markierte die dramatischste Transformation des Unternehmens, die seine Eigentümerstruktur und strategische Ausrichtung grundlegend veränderte, während es versuchte, seine finanzielle Stabilität wiederherzustellen und das Vertrauen des Marktes zurückzugewinnen.